PREMIERE EMISSION DE CERTIFICAT DE DEPOT COVERED : BNDE se met à couvert

Par les temps qui courent sur les marchés financiers, l’ingéniosité semble être la clé du financement. La BNDE l’a d’autant mieux compris qu’elle vient de clôturer avec brio sa première émission de Certificat de Dépôt Covered 6,50 % 2026-2028. Une opération encore inédite sur le marché financier sous-régional et autorisée (Règlement 96-03) par la BCEAO (Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest).

20 milliards de FCFA levés et intégralement souscrits au taux de 6,50 % et une maturité de deux ans.
De quoi rendre enthousiaste Mamadou Faye, Directeur Général de BNDE, qui parle de "solutions de financement innovantes", selon le communiqué de la banque, tandis que Ababacar Diaw, patron d'IMPAXIS Securities et arrangeur de l'opération, évoque l'"ADN" de son institution, “toujours à innover pour le rayonnement économique du pays".

Si un Certificat de Dépôt classique est un titre de créance court terme émis par une banque, non garanti, le "Covered" (ou obligation sécurisée dans la terminologie européenne dont il s'inspire), en revanche, est structurellement différent : il est adossé à un panier d'actifs identifiés mis en garantie. En cas de défaillance de l'émetteur, le porteur dispose d'un droit prioritaire sur ce panier. C'est ce mécanisme de double recours (contre la banque et contre les actifs sous-jacents) qui justifie la prime de confiance des investisseurs et le différentiel de taux.

Le texte du communiqué souligne que les ressources mobilisées permettront à la BNDE de renforcer le financement de l'économie sénégalaise, “avec une priorité accordée à l'agriculture, secteur stratégique de l'Agenda national Sénégal 2050, ainsi qu'aux PME et aux autres secteurs productifs créateurs de valeur et d'emplois”.

De plus, ces ressources viennent compléter une ligne de financement de 20 milliards de FCFA accordée en avril 2026 par la Banque d'Investissement et de Développement de la CEDEAO (BIDC), destinée au financement des petites et moyennes entreprises.

A travers son communiqué, la BNDE rappelle que le succès de cette première émission ouvre la voie au déploiement du programme de Certificats de Dépôt Covered de 50 milliards de FCFA de la BNDE. Un programme qui accompagnera durablement la stratégie de croissance de la Banque et renforcera sa capacité à financer les secteurs prioritaires de l'économie sénégalaise, en particulier l'agriculture, conformément aux ambitions de transformation économique portées par l'Agenda Sénégal 2050.

L’opération marque en tout cas une étape majeure pour la BNDE dans la diversification de ses sources de refinancement, et dans le développement de nouveaux instruments sur le marché monétaire et financier de l'UEMOA.
Malick NDAW